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人:欲、悟、序、度;佛:缘、空、悟、善。

 
 
 

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http://weibo.com/ysk7796凡事由其自然,遇事处之泰然,得意之时淡然,失意之时坦然,艰辛曲折必然,历尽沧桑悟然。 发上等愿,结中等缘,享下等福,择高处立,就平处坐,向宽处行。 投资之道,曲折崎岖,唯善行者,可渡彼岸. 市场涨跌,人生起伏,寒暑冷暖,月缺月圆,皆同理也. 谦虚和信仰。投资也是如此。

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多空交织 2100点柳暗花明?  

2012-08-03 18:40:55|  分类: 我的原创 |  标签: |举报 |字号 订阅

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多空交织  2100点柳暗花明?

本周市场是5月初2453点调整以来最为特殊的一周,特殊在时间上表现为本周横跨7月和8月的一周,也是调整以来第14周,周线13周的时间窗口发生作用的截止期也在本周关上。(斐波那契时间周期允许前后相差一个时间单位)而在市场环境上也表现为消息面多空交织不断冲击着市场脆弱的神经,好在市场还是有惊无险的承受了考验,对于周二探到的新低2100点是不是底部多空分歧依然较大,各执一词。

     我们认为就某个点位来预测绝对低点其实意义不是很大,而有意义的是搞清楚目前的位置究竟是底部还是腰部?搞清楚自己投资的公司是否有前途?不过就我们这个技术测市专栏来说搞明白前者也是至关重要的,至于绝对低点只怕只有神仙才能知道。

技术上看,近期我们一直强调有650亿/日(沪市)量能来确认是强势,主要的因素还在于对于市场经过数十周近14%跌幅的市场其实风险释放已经非常充分,正常情况下短线不管涨跌,在场外资金认可的情况下,成交量的放大是水到渠成的事。但是本周我们并没有看到这种有利于多方的情况的出现,相反本周市场的成交日均量仍在431亿/日的年内地量级别附近徘徊。日线上一周3阴2阳,但是阴阳线的实体看阳线暂时占据一定的上风,虽然并没有突破2453点以来的原始下降通道,但是能够站在10日均线上收盘也是市场跌破2300点以后不多见的。更加难得的是这一切是在市场承受了较大的短线利空的情况下取得的。本周消息面上本周经历了两个短期利空的较大冲击,其一是上周末上交所发布风险警示股票交易实施细则意见征求稿,给予ST板块及低价股以重击,绩差股大面积跌停潮的出现严重挫伤了市场的持股信心,由此市场再探2100点实为正常走势。而在周四市场又为短期地产新政预期“撞了一下腰”。当天市场的反弹夭折还是令市场对于2100点能否守住而心纠。当然能够支撑本周市场走出周阴线的“阴霾”的还是有诸多好消息,最重要的莫过于周三公布的中共中央政治局会议决定“把稳增长放在更加重要的位置”的消息。不过其同时提出的转方式、调结构的结论也让市场对于稳增长的力度有所降低。可以说市场本周的2100点是经受了多空消息的交替刺激,特别是短期利空洗礼后才出现的。应该是比较可靠的底部。

不过,上述该底部的成立依然需要成交量的确认,有二句谚语:1是底部是砸出来的,第2句是底部是涨出来的。就目前2100点的情况下显然不能说是砸出来的,虽然盘中曾有过ST股票集体跌停的“壮观”,但毕竟对指数的影响有限,指数上还是看不出股指有恐慌的迹象。所以后市重点就是2100点要确认底部需要有进二退一的涨势以及量能的支持。市场上经常说地量见地价。其实地量的出现除了顶部天量的1/7~1/10来量化外,更主要的是需要后续量能的缓步增加才能确认的。以现在市场的容量看,目前的量能处在地量阶段应无异议,这也是我们几周来强调量能出来的主要原因。只有确认了地量低价的出现也就成立了。

就目前的走势看市场的技术底背离特征也较为明显,一些随机指标和MACD指标在市场下探2100点新低时明显拒绝再创新低。这个特征说明市场不经过一轮反弹做空动能明显不足,因此本周后半周的反弹就顺理成章了。,不过由于前期市场的下跌节奏一直是以横盘下跌模式为主,因此市场继续上行的压力除了下降通道上轨的自然压力外,前期横盘的平台压力也是不可避免,从短期平台的筹码压力看,2150点~2180点的压力很明显,而2162点还有一个下跳缺口未封闭。对股价具有一定的吸引力。这一点在布林指标上也可有所体现,5月中旬以来沪指跌破布林中轨后基本是在布林下轨和中轨间震荡下行,且股指基本未突破过布林中轨。本周五中轨位于2153点,每日下行3个点到下周一正好在2150点与上述横盘平台的压力吻合。可见2150以上市场不放量突破的概率很小。

同时既然反弹不是底,所以本周开始的缩量反弹如果在下周得不到量能的支持将很难有效的确认2100点底部的成立。只能为后市更多的积蓄跌破2100点的做空动能。

周线上,因为周五的尾市再回2132点,因此市场避免了周线七连阴的窘境。不过从周线的阳T型线看,后市再次震荡在所难免。虽然该小十字星下影线长达28点,上影线仅5点,实体更是仅4点,反映出2128下档市场有较强的支撑,但是我们发现在周成交量看却是七连阴以来最小的周量。可见市场多方虽有抵抗但是心有余而力不足也是不争的事实。多方要确认2100点支撑有效后期的成交量恰恰也是关键所在,从某种意义上来说,实际上周五的拉回2132意义并不是很大,因为历史数据显示一旦周线七连阴成立,后一周市场阳线的概率在8成以上。而周五尾市市场的冲动使得这个概率大大降低且完全有望使该十字星演变成中继型的性质。这也印证了中国的俗话:心急吃不了热豆腐。当然多头的抵抗一览无遗。

其实不管是周线还是日线,我们都不厌其烦的说到了量能放大的问题,这其实正是目前的核心问题,因为市场股价的下跌就是市场多空平衡或者说供求平衡失衡后的选择,一旦价格下跌到多空再次出现分歧后,市场的分歧一定会在量上得到反应,现在显然市场的分歧依然还在口头上,真正的分歧信号就是量能变化。而量能变化还是会伴随着主流热点的浮出水面。,一般来说主流热点出现后得到市场广泛认同后,资金的集聚效应和赚钱效应就会十分突出,此时伴随着大量的调仓换股量能的短期放大是必然的。纵观本周,多头尽管尽了很大的努力,但是自救的性质比较明显,板块切换十分频繁,这使的市场上还愿意做多的资金不得其所,往往是拆东墙补西墙,拆了东墙到西墙后发现东墙又起来了,多头有生力量的消耗巨大对于2100点的底部成立形成较大的威胁。这恰恰说明了为什么在连续下跌后多方还是不能组织起有效进攻的原因。目前窗外资金入市的意愿还是不太足。这既有赚钱效应不足的问题,更有消息面“远水难救近火”的原因。如此就像有些分析所说2100点是一个整数关,历史上从来没有一次重要的底部是在百位数的为整的情况下完成的。

不过就我们的判断看关键不在历史规律是否神奇,还是在市场对于2132点破位后的认识,虽然市场上周较为平静的接受了2132点的跌破,2100点成为暂时底,但2100点要成为永久底,还需要经济、政策、资金和市场更方的共识,就现在看绝对低点的产生需要成交量信号的佐证,我们比较认可的是这一带成为底部区域的判断,让我们静静的等待这一时刻的来临吧。

 

 

 

 

航天证券研发部

姚凯

2012年8月3日星期五

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