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风云突变 一阴吞两阳 下雷阵雨还是阴雨绵绵?  

2012-10-26 18:11:44|  分类: 我的原创 |  标签: |举报 |字号 订阅

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风云突变  一阴吞两阳  下雷阵雨还是阴雨绵绵?

  本周五是9月26日大盘破2000后反弹一个月时间,由于经历了国庆长假股市的交易日仅有18天,但就这18个交易日的维稳行情却也走的步履艰难。不但上涨时量能不能放大,走的也是一步两回头犹犹豫豫。周五市场的低开低走单边大跌不但挫伤了市场多方信心,而且让市场确信2000点起步的反弹已告结束,市场将再破2000点再探新低。不过也有人认为周五的下跌又快又急就好比夏日里的雷阵雨来得快取得也快,经过洗礼的市场会更轻松。

   就后市看我们觉得目前技术上确实不容乐观特别是周五的杀跌使得周线形成一阴吞两阳的组合,不过放到周五在杀也有尾盘杀跌做坏图形之嫌,而下周就是月线收盘了,本月开盘在2084点,目前的震荡应属底部拉锯的过程。

  首先我们还是看日线,上周本栏谈到了年初的钻石底已成现在的“暂时顶”。提示大家对于2132点附近的阻力的重视。不想本周市场在周一上摸2138点见本轮反弹新高后就一路震荡下行。一周三阴两阳,重心明显下移。周一与周三的两根阳线不但涨幅均很小而且成交量均在500亿之下(沪市单边),反观周二周四周五的三根阴线不但幅度均远远大于阳线,而且成交量也都在540亿/天以上。因此呈现出上涨缩量下跌放量的典型的量价背离的状态,从这个角度观察市场如果继续上行也是走不远的,因为市场的上行必然需要成交量的配合,就好比高楼要造的高,地基要打的结实。更何况目前在底部区域如果市场信心满满的话绝不会量价背离。由此周五的下杀就不会感到奇怪了。从日线均线系统看,周五的形态非常难看一阴吞数线的破位走势让均线重回空头排列。市场再探支撑的走势将在下周上演。

   不过正如上周末所有的中短期均线被收复并未出现大涨一样,本次的下杀虽然表面上很难看,但其实仍然只是市场底部构造的一个过程,从量能上看虽然呈现量价背离,但是在我的系统里每天520亿/天左右的防守量本周还是基本满足。不过离进攻量能640亿/天的差距较远。所以市场拐头寻找支撑也是明智之举。另外从市场摆脱颓势的第一步脱离下降通道的走势看2453点以来的通道在上周就已经成功突破,本周五该通道上轨位于2045点附近周五的下杀应该仍然是回抽确认的过程,换言之下周初市场仍在2040点上方则回抽通道的走势依然是成立的。

而从形态看2145与2138又形成了一个类似双头的形态,周五的破2100点似乎是击破了其颈线位2080点的支撑,似乎新一轮下杀又将开始。不过我们觉得这种概率极小,3478点以来市场多次利用双顶已经让市场领略了双顶的厉害。3478与3361的双顶让市场探到了2319点的中期低点。近千点的下杀让市场记忆深刻。而3186与3067点的双顶又促使市场探到了市场分歧巨大的所谓“钻石底”的2132点又是一轮近千点的暴跌。而今年2478点与2453点又形成了明显的双顶形态,在6月被击破后在2000点完成了其理论跌幅即2242-(2453-2242)=2030点,不过在经济及更方面复苏未见明显起色的情况下很多人提出了看空到今年要把1664点熊市低点打掉的判断。理由就是前两次双顶的跌幅都接近千点,这次也将不例外,不过我们觉得显然是有点恐慌过度了。因为从点位看同样的千点在3400点和3000点算幅度都不一样,是29%和33%的区别,到了2500就更离谱了。这是其一。其二经过长期下跌后,市场的下跌动能已经不足,股票估值特别是300成分股为首的大市值已经拒绝下跌,故目前做空动力来自于期指和融资融券所带来的做空。在目前情况下再跌500点的空间难度不小,因为我们已经看到那么多的QFII正在跑步进场,从历史的数据看一般是左侧接近六点大约在6:35位置、而与后期市场的上扬空间比,显然是小巫见大巫。

而其实我觉得跟现实的演变形态可能会有如下两种变化,其一是守住2050点展开震荡构筑头肩底的右肩。9月初的2029为左肩,1999为头,现在正在探明右肩过程。,其二再探2000点或稍破1999点成双底再涨。,但不管怎样的形态后期的量能要求是一致的。量价配合要理想且沪市单边满足650亿/天以上的量能。

其次从周线看一阴吞两阳的走势确实是看跌的组合。不过组合开出的位置有时也会出现“骗线”,年初在2132附近周线也同样走出了阴包阳走势,并且收出收盘新低,但是当周的低点和收盘低点成为上半年的低点及一波中级反弹的起点。再有去年10月21日这周的周线也是大跌4.69%并且是一阴吞两阳,但是当时的低点2313也成为后期200点反弹的起点。而这两根阴包阳线的共同特征是经过了前期2个月以上的下跌后市场有见底迹象时在市场反弹前产生的。而此次的维稳行情虽然已有三周,但是并未完全摆脱底部反复的区域,所以,这种一阴吞两阳的看跌组合的再次出现,不排除又是技术“骗线”的可能。更何况周线低点又是在周五刻意画出,概率更大。

而我们看到尽管周线形态不佳,但是MACD金叉的格局未变,底背离后的金叉一般可靠性较好,所以这跟周阴线也极有可能是中线反弹中的洗盘行为。下周的走势还将下探支撑,我们觉得2050一带的支撑应有看点。

最后下周三要收10月的月线,在9月看出小红阳线后,10月的走势也呈现了冲高回落的状态,但是我们要看到市场经历了常大年的熊市后,市场的信心是非常脆弱的,易跌难涨的判断经常被市场验证后,市场的看空情绪在下跌时升温就一点也不用怀疑。市场情绪的变化往往会看的很短,一根阳线会很兴奋,但是一根阴线又会把市场的情绪踢回冰点。而恰恰这种来回拉锯就是多空力量开始转变的过程。不过市场长期的走弱又会使得多头的占据主动很快就丢失,这个现象在沪市历史上的重要低点512、1047、1307、998与1664均出现过。从本月K线看迄今为止还是一根孕出线,也是市场相对低位多空拉锯的真实体现。由于5月线下月将下移到2050下方,故本月的重心主要收在2050附近就是多空力量发生潜在变化的写照。

综上,市场走势的突变使得后市变数增多,但是市场还是这个市场,就像我们在不同的地方看同一块海面一样,如果你站在沙滩上感受,那一点点的微分都能让你感受狂风巨浪。但是如果同样的情景,你站在远处的山角眺望就显得平静如水了,而如果你站在远处的山顶上向下俯瞰这片海面时就更是像一块镜子一样闪闪发光。市场也一样,周五的盘面让市场上的多头人心惶惶,而周线上的阴包阳同样也会让人能感觉再创新低应是必然,但是你再看看月线它的波动都在9月的高低点间,且月线的底背离也已出现,此时空头利用消息和优势做空的动能表面看来势汹汹。其实就是“纸老虎”。禁不起推敲。因为在我心里始终觉得既然市场在向成熟市场靠拢走价值投资之路,那么为什么要为股价的下跌而烦恼呢?更何况是在长期下跌之后。我们更倾向于市场的下跌如夏日的雷阵雨。

航天证券研发部

姚凯

2012-10-26

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