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http://weibo.com/ysk7796凡事由其自然,遇事处之泰然,得意之时淡然,失意之时坦然,艰辛曲折必然,历尽沧桑悟然。 发上等愿,结中等缘,享下等福,择高处立,就平处坐,向宽处行。 投资之道,曲折崎岖,唯善行者,可渡彼岸. 市场涨跌,人生起伏,寒暑冷暖,月缺月圆,皆同理也. 谦虚和信仰。投资也是如此。

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基金仓位八八魔咒为何失灵?  

2013-02-06 11:57:35|  分类: 历史的记忆 |  标签: |举报 |字号 订阅

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所谓“八八魔咒”,即股票基金平均仓位一旦超过88%,指数则进入调整。这一指标在2007年、2009年、2011年一再发挥作用,每当基金仓位再度触及“八八魔咒”,市场就会应声下跌。

在大举加仓之后,股票型基金仓位已经逼近 “八八魔咒”一线!据国信证券统计,上周基金再次主动加仓,截至上周末,股票型基金仓位已经达到了86.95%。此外,长城证券测算,截至2月1日,股票型基金整体仓位87.4%,已经十分逼近“八八魔咒”一线。

然而,市场却依然强势上行。在业内人士看来,随着基金“话语权”的旁落,其影响力已远不如前,此外,以QFII和RQFII为代表的新增资金持续进入股市,风险偏好得以延续,高基金仓位以及获利回吐的压力不一定带来市场大规模的调整。

“八八魔咒”这一指标在这一次是否会失灵?对此,博时基金宏观策略部总经理魏凤春认为,只看基金仓位是不够的,基金手中现金余额同样重要。在其看来,“目前散户很可能在退出,唯一可能不断进场的是基数很低的QFII和RQFII。基金手头的现金余额下降的可能性很大,换句话说,基金对市场的估价或许已经高过了越来越多的人。”

瑞银的策略报告也同样指出,“只要新资金持续进入,A股指数应该不会出现大规模的调整。”在瑞银看来,只要以QFII和RQFII为代表的新增资金持续进入股市,风险偏好得以延续,高基金仓位以及获利回吐的压力就不一定带来市场大规模的调整。

此外,随着市场进入全流通阶段,基金话语权亦持续降低。沪上一家中型基金公司的基金经理表示,此前做投资时会关注基金的平均仓位,但目前市场情况已经发生了很大的变化。在其看来,基金持股市值占A股流通市值的比重已经下降10%以下,对于市场所起的作用被夸大了。

据统计,2012年末基金持股市值为1.407万亿元,当期A股流通市值为18.17万亿元,基金持股市值占A股流通市值比仅为7.75%。

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