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人:欲、悟、序、度;佛:缘、空、悟、善。

 
 
 

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http://weibo.com/ysk7796凡事由其自然,遇事处之泰然,得意之时淡然,失意之时坦然,艰辛曲折必然,历尽沧桑悟然。 发上等愿,结中等缘,享下等福,择高处立,就平处坐,向宽处行。 投资之道,曲折崎岖,唯善行者,可渡彼岸. 市场涨跌,人生起伏,寒暑冷暖,月缺月圆,皆同理也. 谦虚和信仰。投资也是如此。

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降杠杆渐趋尾声 有助股价回归理性  

2015-09-10 10:59:07|  分类: 精彩研究报告 |  标签: |举报 |字号 订阅

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降杠杆渐趋尾声  有助股价回归理性
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  本周两市融资余额降至万亿内,距峰值回落近60%,属本轮降杠杆过程的标志性事件。结合近期监管层强化场外配资等举措观察,促发市场快速调整的降杠杆过程或正趋尾声,杠杆因素对个股定价的主导作用已大幅消退,股价开始逐步反映真实基本面情况。

  近日证监部门在接受新华社专访时称,配资数额最多的恒生电子(600570)、铭创、同花顺(300033)三系统已因违法违规被关闭停业,两市融资余额已由前期2.27万亿元峰值,回落至去年底的万亿水平,信托公司杠杆融资规模也大幅下降。为此,证监部门认为,杠杆融资风险得到相当程度释放。

  实际上,融资总量的减少只反映了一个侧面,杠杆资金市场交易占比的明显回落则更直观地反映出,杠杆资金对指数、个股定价的影响正在下降。统计显示,两市融资余额占流动市值的比例已从最高峰时4.5%降至当前的2.81%,相当于去年10月下旬水平,较大盘自2500点发力上攻时更低。此外,融资买入占成交金额比从最高峰时的接近20%降至10%。

  随着降杠杆过程渐进尾声,不仅因强平拖累股价的情况会更少发生,而且个股定价有望重回理性,忽视基本面强调资金博弈的趋势操作模式或再难大行其道,估值合理、业绩增长以及改革预期,将成为投资者寻找投资标的主要考量因素。(洪弈)
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